第一章 股票

在资本投机市场长达一百多年的历史中，出现过无数的天才交易大师，最广为人知大师如果说是乔治、索罗斯、巴菲特等人，那最具有冲击力最具有影响力的莫过于被称为“华尔街巨熊”的杰西·利弗莫尔。

杰西是上个世纪最伟大的传奇交易者，他是20世纪20年代从华尔街赚走钱最多的人，堪称行业里无人出奇总有的奇才，也是投机交易历史上当之无愧的投机之王。

1877年7月26日，杰西·利弗莫尔生于美国马萨诸塞州，他的父亲是一位贫穷的农民。全家人就算是再努力工作，生活依然捉襟见肘。利弗莫尔小时候，饱受折磨，痛恨面朝黄土背朝天的劳作，梦想着有一天能成为一个大人物，功成名就，名利双收。

14岁时，父亲要他辍学就业，他选择了离家出走，来到波士顿。最终，他在潘韦伯证券公司找到了一份工作，负责在交易大厅里抄写行情。为了挣到每周6美元的报酬，他每天在黑板上兢兢业业地抄写不断变动的股票、债券和商品价格。

开始的时候，这些数字对杰西来说毫无意义。但当他发现了蕴藏在价格变化之中的规律后，便迷上了这种游戏。他开始研究价格变动，预测行情。幸运的是，利弗莫尔天赋异禀，对数字过目不忘。

1907年，杰西在美股大崩盘前因做空美股，大赚300万美元，并最终引发美股大崩盘。当时，金融巨子J.P.摩根还派人请求他不要再做空。那一刻的杰西感觉自己就像是无所不能的国王，这时间的杰西年仅三十岁。

1919年，美国总统威尔逊请他进入白宫，请他平仓棉花期货以救国急。

1929年，美股大崩盘时，利弗莫尔做空股票，狂赚1亿美元。要知道，当时美国一年税收才42亿美元。最终导致了美国爆发了资本主义历史上最大的一次经济危机。

美国金融界崩溃了，股票一夜之间从顶巅跌入深渊。股指从363最高点跌至1932年7月40.56点，才宣告见底，最大跌幅超过90%，金融危机逐渐转化为全球性的经济危机，此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。大危机从美国迅速蔓延到整个欧洲和除苏联、蒙古以外的全世界。是迄今为止人类社会遭遇的规模最大、历时最长、影响最深刻的经济危机。

而杰西·利弗莫尔却成为了最大的赢家，通过做空赚到了无数人梦寐以求的巨额财富，1929年美国联邦政府财政收入只有40.3亿美元，以2015财年美国联邦政府财政收入3.25万亿美元折算,利弗莫尔1929年获利1亿美元，相当于今天的805.8亿美金！

每一周，美国人在证券交易所内失去的财富达100亿美元，农场主为了销毁“过剩”的产品，把牛奶倒进密西西比河。当时纽约流行一首儿歌：“梅隆拉响汽笛，胡佛敲起钟。华尔街发出信号，美国往地狱里冲！”

股灾链锁反应引发经济危机，人们疯狂挤兑、银行倒闭、工厂关门、工人失业、贫困来临、有组织的抵抗纷纷来临。

从1929年到1933年这三年中，有5000家银行倒闭，至少13万家企业倒闭，汽车工业下降了95%。1929年，通用汽车公司的生产量从1929年的550万辆下降到了1931年的250万辆。到1933年，工业总产量和国民收入暴跌了将近一半。

经济水平倒退10年。从1929年第四季到1933年第一季，连续出现了14个季度的经济负增长，累计负增长为-68.56%。

失业率创记录。股市崩溃的1929年，失业率为2.5%，之后失业率迅速上升，到1933年达到创记录的25%，这意味每四个人中就有一人失业。

经济危机向全球扩散。1929年经济危机另一显著特色是危机很快从美国蔓延到其他工业化国家。世界国际贸易从1929年的686亿美元下降到1930年的556亿美元、1931年的397亿美元、1932年的269亿美元和1933年的242亿美元。

最终当时的胡佛总统不得不委托当时的财政部长私下求见杰西，希望他能够收手不再继续做空，因为当时美国的经济已经全面崩溃。

杰西在一番考虑之后最终同意了胡佛的请求，因为当时股市和银行已经没有足够的资金来支付他在空单上的盈利。

平仓后，杰西·利弗莫尔抽着雪茄，透过玻璃窗静静的看着不远处的华尔街，他完成了自己的人生最精彩的交易，这是他人生的最巅峰，也是代表散户投机者最巅峰的交易，这也是金融交易史上的最高峰——相当于以个人的智慧和力量击败了全世界的金融市场。

这巅峰的一战让所有的市场参与者更是把杰西·利弗莫尔妖魔化，也许是处于对杰西的敬仰个对他的恐惧，杰西的名字更是被译为——李佛魔。

李佛魔——尊重他的人把他当做投机市场中无所不能的神一样敬仰，害怕他的人听到他的名字就会联想到把美国经济打入地狱的恐怖恶魔。

在巅峰时刻，利弗莫尔拥有全纽约最漂亮的办公室，位于第五大道730号，里面有他的专用电梯。每次新年来临时，利弗莫尔都把自己关在私人金库里三天，坐在数千万美元现金中，仔细检讨过往交易失败的原因。

从抄写报价的小弟，利弗莫尔一步步成长为史上最伟大的个人投机者。他是20世纪20年代从华尔街赚到钱最多的人，在投机行业里无人能及，堪称奇才；他的一生很神秘，历经坎坷，四次破产，却又每次都能东山再起，堪称华尔街传奇；在一百多年的股票市场里，利弗莫尔一做就是近半个世纪，在股神辈出的华尔街，成为三代股神的导师；他从5美元本金起家，直至身家过亿，有“华尔街巨熊”与“投机之王”之称，被《纽约时报》评为“百年美股第一人”。

即使是当今最著名的投资大师巴菲特以及索罗斯都是受到过杰西很大的影响，而投机交易中极其少见能够存活到最后的斯坦利、克罗大师等人更是把杰西当做了交易之中一生的老师。

杰西的名言影响了无数的职业交易者，比如他说过的：

“在我多次掉落陷阱并千辛万苦脱身后，我对自己工作最满意的地方之一，就是孤独。”

“我没有追随者。我凭自己的脑子赚钱。股价朝我预测的方向发展时，并没有靠朋友或伙伴帮我推动市价；股价朝不利于我的方向发展时，也没人能使它停下来。……这就是我一直单独干的原因。”

他的成功是重在趋势，那才是最终成就财富增长的板机，趋势绝对不是股神或股王在电视或杂志上的号召才会出现。

趋势恰恰是众人拾柴火焰高的结果，在股市上所谓预先布局，然后编造概念和故事赚钱，那些是内幕交易或者作奸犯科者能赚钱的把戏，在三公的规定下，如果资本市场是相对平等的市场，你相信谁能未卜先知吗？

既然是人，而不是神，赚钱的大道就只有一条，只有坐上确认趋势的快车，每年存活下来，你就是股神。

这位华尔街有史以来最伟大的作手其过人聪明之处正是趋势能够横扫一切不确定因素的战略与战术的思想，他从战略上先用强度确认了对手，而在战术上用强势交易锁定了对手，最终博浪一击而成功。

他也是倒金字塔交易模式的创造人，所书写的《股票大作手操盘术》在之后的接近百年金融行业中仍然影响深远，他的最大贡献在于他用一生的传奇传达一个理念：个人凭借天赋和勤奋可以在股市积累富可敌国的财富；同时，个人如果蔑视股市规律，无论他创造的财富有多少，终将一贫如洗。

当然从财富的角度来看，李佛摩尔并不比他之前的杰古德拥有更多的金钱，从口碑来说，他也不见得比后来的巴菲特更能流芳百世，但从"职业金融交易业的成就"来对比，杰古德（资本到铁路垄断者）、詹姆斯吉恩（JP摩根的御用操盘手，美国钢铁公司的总操盘手）和约翰雅各布均无出其右；同期的巴鲁其、老肯尼迪（JFK的父亲）和江恩亦无法与其匹敌，至于其他大小股神更是不值一提。

李佛摩尔的贡献在于对大小投资者，特别是独立投资者能从其各个时代的交易和自我教育中，学到如何规避风险，怎么把握正确的自我。

对于功过是非、外界褒贬，李佛摩尔从不置评，他本来就是独行侠，自15岁闯荡以来，除了第一笔交易——5美元本钱、3.12美元盈利——与人合作外，历史上再无其联手交易的记录；

他在1906年洛杉矶大地震前凭交易直觉放空南太平洋铁路一万股，这次交易使他净赚25万美元；1908年因轻信“棉花大王”讯息在棉花上做多，将此前一年几百万盈利悉数吐给市场后，从此对所谓“专家意见”置若罔闻。

即使是最终杰西·利弗莫尔选择了吞枪自杀的悲剧收场，但是也没有一个人能够撼动他在金融历史中产生的巨大影响，他仍然是当之无愧的——投机之王。

作为一名职业交易者，心中最大的偶像自然也是杰西·利弗莫尔，谨以此章代表本人最高的敬意献给这位交易历史上最伟大的传奇交易者。

高潮即将开始，并一路高潮到结尾，以李佛魔这位最伟大的交易者掀开本书之后高潮迭起的股市和故事！！！！