第672章 涨到天上去

叶回舟轻轻地点了点头，感慨中带着几分唏嘘地说道：“我已经说过很多次了，他们可都是顶尖的人物，历经了漫长的岁月，积累了丰富的经验。他们吃过的盐比我们走过的路还要多得多！当然，这仅仅是第一场辩论，估计老特回去之后又得大发雷霆、骂骂咧咧了！至于第二场辩论，老特能否找到办法成功翻盘，咱们还是拭目以待吧！”大胖子打进红球之后，可惜白球摔袋了。他便坐回到座位上，一边看着叶回舟打球，一边抽着烟说道：“我相信大家在最近这段时间也都听到了有关美联储降息的各种声音了吧！”叶回舟一边击打红球，一边回应道：“但这次两位美联储的中央官员可真是毫不留情啊！”他们都清楚，其中美联储的理事鲍曼在6月26日的讲话中，态度极其强硬。总结起来，第一是将继续缩表；第二，下半年老美的通胀仍会维持在较高水平，甚至存在上行的风险；第三，甚至考虑在未来还有可能继续加息。大胖子认同地点点头，接着说道：“而且在这次的讲话中，提到了之前所有官员都不敢直接面对的问题。我觉得，那就是，金融状况的宽松致使股票价格上涨，再加上财政的刺激。很可能导致通胀重新加速的问题。”叶回舟打完一杆，面带微笑地抬起头说道：“美联储这会儿可是忧心忡忡，担心美股涨到天上去，一旦汇率政策有所改变，我估计美联储都难以招架。嘿嘿嘿！你们没看到老鲍的白头发又增多了不少，都快泛出荧光了。”就在前两天美联储的新闻发布会直播，叶回舟在网上观看了完整版。最终发现，美联储的公开市场委员会中，共有12名成员，其中7名来自于联邦，5名来自于地方联邦储备银行。通俗来讲，就是7个是白屋子派来的，5个是地方派来的。这7名中央官员均由老美总统提名，经过参议院确认后予以任命。这里面就包括我们所熟悉的美联储主席老鲍、一名副主席，以及5位理事。26号发言的库克和鲍曼，正是这其中的两位。至于剩下的5位地方官员，则是从12家地方联邦储备银行中选举产生。除纽约联储以外，其他11家每年进行轮换。所以从美联储的12名官员的构成中，能够清晰地看出，实际上，中央拥有7个席位，超过了半数。而由私人银行主导的只有5个席位，如果不考虑那些所谓的资本操纵阴谋论的因素。认为美联储完全是私人机构这种说法，是存在一定误解的。最多只能说其中包含私人的成分。正是由于这种机制框架的关系，不难发现中央官员和地方官员目前出现了相当激烈的分歧。由于地方官员通常只关注本管辖区的经济状况，叶回舟之前曾进行过详细的分析。实际上老美实体经济已经呈现出衰退的态势。这使得地方官员更加期望能够降息。所以相对中央官员而言，地方官员表现得更为温和、倾向宽松。“埃里克先生，为什么老美经济眼看就要进入衰退了，但是美股却一直在上涨呢？”刘同学满怀好奇地问道。大胖子认真思考了一会儿，然后说道：“我个人认为，股票价格的持续上涨才是导致不能降息的关键原因。这大概就是东方所讲的金融与实体脱钩吧！或许实在是资金过多，无处可去，全都涌入了股市，呵呵呵！”刘同学点了点头，尽管他并非学习金融专业的。但也明白股市上涨需要有外部资金源源不断地投入，也就是所谓的流动性充裕。不像大A股和港股，在这几年里，流动性都被老美加息给抽得干干净净了。叶回舟听到大胖子的话，心里不禁想到。无独有偶，就在前一天，美联储的另一位理事库克也表达了类似的观点。他说，当下造成通胀最大的因素就是受股票价格上涨影响的投资组合的管理费。叶回舟在蓝色家园群里，跟王志刚一个月前分析通胀因素时就拆解过具体原因。如今，这两位中央官员终于把最后那层隐晦的窗户纸给彻底捅破了，地方说实体经济不佳。想要降息，而白屋子的回复则是再等等。大胖子接着讲道：“因为股市还在持续上涨，通胀自然就难以降下来！不过这还不是重点。重点在于鲍曼在讲话中还提及了老美要采纳和实施戴尔3的终极标准。换句话说，要对老美银行和金融系统实施更为严格的监管，要求更高的资本金。而这次老美通胀迟迟无法降低，正是老美过度金融化所导致的结果。也就是说，美联储在未来将会收回金融市场更多的权利。”“哎呀，老美的金融居然如此复杂。”刘同学忍不住感叹道。大胖子点了点头，耐心地解释道：“事实上，美联储自诞生至今，就一直在朝着集权的方向发展。大家应该都听说过一句话吧！美联储是终极贷款人。这句话在1913年美联储成立之后的几十年里是成立的。美联储只会在危急关头救助银行，为银行提供必要的流动性。然而，随着两次世界大战的爆发以及随后的美苏冷战，老美财政部开始发行了规模极其庞大的国债。美联储则积极配合财政部，购买了过量的国债。美联储从为银行兜底逐渐将手伸向了国债市场。随后在上世纪的90年代金融去管制以后，越来越多的金融衍生品应运而生。直到08年的次贷危机，美联储又开始为房地产市场兜底。不仅如此，08年以后，美联储从通过买卖国债控制联邦基金率转变为通过利率走廊来控制联邦基金率。从而，进一步削弱了市场的自由调节机制。所以大家会发现。美联储从最后的贷款人转变为国债的兜底人。最后再到房地产市场的兜底者，甚至要用更为直接的手段来控制市场，利率正逐步走向集权化。”叶回舟也认同地点了点头，他说道：“摩根大通cEo戴萌曾在5月份批判过过度监管所带来的危害。他认为，过度监管会对银行的定价策略产生不利影响。至于美联储是否会进一步削弱银行的定价机制，目前还是个未知数。”埃里克笑着说道：“我觉得，巴塞尔的会议会进一步降低银行和金融机构的信用攀升能力。而美联储的权力，将会变得越来越大。这或许就是权力的特性吧！一旦获得，就不愿轻易放弃，这也是人之常情啊！呵呵！就如同打开了潘多拉魔盒，一旦开启，或许就走向了自由的反面了吧！”